《巴菲特傳》

原著 | 羅杰·洛溫斯坦

解讀 | 辛峰

各位慈懷讀書會的讀者們，大家好。

歡迎來到我們的，我將用一篇文章的長度，來向您講解書中精髓。

今天，我們要一起讀的書是《巴菲特傳•一個美國資本家的成長》。

他白手起家終成億萬富翁，卻一生保持著簡樸低調(diào)的生活方式，甚至被一些人當(dāng)作“吝嗇鬼”。他擁有著常人不可企及的運(yùn)算能力，終生拒絕使用電腦辦公，卻給數(shù)以萬計的客戶帶來了豐厚的回報，在美國本土上制造出了眾多的百萬富翁，因此人們把他視作投資界的神靈，甚至以“先知”來稱呼他。

不管投資環(huán)境如何變化，他都能在風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)局勢中處變不驚，不斷地獲取財富。他的個人財富以平均每年28%的驚人比例持續(xù)增長。2008年，“福布斯全美400富豪榜”上，79歲的巴菲特力壓比爾蓋茲，以620億美元的財富成為世界首富。

本書《巴菲特傳•一個美國資本家的成長》是第一部巴菲特傳記，作者羅杰·洛溫斯坦曾走訪了包括巴菲特的親人和最好的朋友查理芒格在內(nèi)的眾多朋友，是記錄巴菲特通過投資成為世界首富傳奇經(jīng)歷的重要書籍，也是我們解讀巴菲特的成功投資之路的重要藍(lán)本。

個人經(jīng)歷：

人生就是一場無止盡的奔跑

巴菲特出生于美國密蘇里西河岸的奧馬哈城。

這個有著藍(lán)色的眼眸、白皙的皮膚、臉頰經(jīng)常泛紅的孩子從小就表現(xiàn)出對數(shù)字的癡迷，會坐在馬路上，靜看門前的車水馬龍，記下過往的車牌號碼，更是從小就表現(xiàn)出了驚人的商業(yè)頭腦。

5歲那年，他就在自家門口的過道上擺了個小攤，向過往行人兜售口香糖。后來又改賣檸檬汁，地方則換到了地段繁華的大街口。

6歲的時候，他會在晚上挨家挨戶地兜售批發(fā)來的可口可樂。

9歲開始，他就開始了對銷售飲料品牌的市場調(diào)查，想從中知道哪種飲料銷售量最大，哪家公司的生意最好。

初中的時候巴菲特開始送報紙，高中的時候建立了自己的小型公司，甚至大學(xué)時候仍然一直堅(jiān)持送報紙，并成為承接報社業(yè)務(wù)的經(jīng)理人。

巴菲特是家中的老二，也是唯一的男孩。

他的母親來自內(nèi)布拉斯加州的一個小鎮(zhèn)，為人隨和，是公認(rèn)的賢妻良母，有著很好的“經(jīng)濟(jì)頭腦”。巴菲特的父親霍華德性情嚴(yán)肅，為人和善，卻對巴菲特的一生產(chǎn)生了至關(guān)重要的影響。

巴菲特的父親是一名股票經(jīng)紀(jì)人，巴菲特兒時經(jīng)常去父親的辦公室，從小對股票交易就產(chǎn)生了濃厚的興趣。

1950年，大學(xué)畢業(yè)前，巴菲特讀到了本杰明格雷厄姆的投資名著《聰明的投資人》，讓他醍醐灌頂，發(fā)現(xiàn)真正的投資之道是價值投資。

巴菲特投身哥倫比亞大學(xué)格雷厄姆門下讀研究生。在導(dǎo)師的言傳身教下，巴菲特終于獲得了價值投資的真諦，他的投資業(yè)績大大改善，個人財富也從大學(xué)畢業(yè)時的9800美元增加到14萬美元。

1956年，巴菲特回到家鄉(xiāng)奧馬哈創(chuàng)辦了自己的投資公司，在1957年到1969年13年間，他取得了30.4%的年均收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)8.6%的年均收益水平。此時巴菲特的個人資產(chǎn)已達(dá)到2500萬美元。

之后，因?yàn)楣墒羞^分狂熱，巴菲特解散了這家公司。

此后，在市場平穩(wěn)之后，巴菲特重返股市，通過擁有伯克希爾哈撒韋公司，開始大量地投資股票和收購企業(yè)。

從1965年到2007年取得了4008倍的投資收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了同期美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)68倍的收益率，其良好的業(yè)績推動伯克希爾哈撒韋的股價從每股15美元漲到驚人的13萬美元。

在2008年，巴菲特的個人財富增長到了620億美元，成為世界首富。

巴菲特的投資智慧：成功三要素

巴菲特的導(dǎo)師本杰明格雷厄姆曾說，投資需要三種素質(zhì)：理性與智慧；完善的經(jīng)營之道；堅(jiān)忍不拔的性格，這些巴菲特的身上都具備。

第一，巴菲特說：“當(dāng)別人都處于短期的貪婪或恐懼做出決定時，理性至關(guān)重要�！�

在股票投資領(lǐng)域，很少有人有能力獲得長期收益，因此大多都是進(jìn)行短線操作。

但巴菲特看到了價值投資理論的可貴之處并緊抱不放，由此在多年的投資和經(jīng)營過程中，形成了自己的極簡投資模式和善于進(jìn)行長期、長線投資，從企業(yè)內(nèi)在價值對其做出精確評估的投資風(fēng)格。

因此在巴菲特的身上，他開闊的格局、長遠(yuǎn)的目光和高瞻遠(yuǎn)矚戰(zhàn)略家的思維才是他立于不敗之地的根本原因。

正是利用價值投資原理和股票投資與企業(yè)并購雙管齊下的模式，1965年重新回歸股市后，巴菲特從閱讀每一家公司的年報開始，不斷挖掘具有價值洼地的公司股票，然后一點(diǎn)一點(diǎn)不斷蠶食買進(jìn)，利用自己的雄厚背景或全權(quán)控股，或成為公司股東和合伙人。

在他的引導(dǎo)下將這些極具潛力的企業(yè)不斷推向日進(jìn)斗金的全盛狀態(tài)。

例如，在經(jīng)過全面分析之后，在并購美國運(yùn)通公司的時候，巴菲特認(rèn)為美國運(yùn)通公司并沒有衰敗，雖然它的股票價格在肯尼迪遇刺之后一度從每股60美元下跌到49.5美元。

巴菲特依然堅(jiān)信運(yùn)通公司的潛在價值，堅(jiān)持自己的判斷，絲毫不動搖。并出資為其作證擔(dān)保，企業(yè)最終回到了良性發(fā)展的軌道。

1967年，美國運(yùn)通公司股價狂漲到180美元，在頂峰時它占到巴菲特合伙公司投資組合的40%份額。

當(dāng)年僅僅投入1300萬美元，如今巴菲特輕松地賺到了2000萬美元的利潤。

這正是巴菲特不過分看重企業(yè)股票表面上價格，更看重的是股票背后的整個企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)、品牌價值和長期的發(fā)展前景的實(shí)例。

巴菲特高瞻遠(yuǎn)矚的建立了屬于自己的經(jīng)營體系，運(yùn)用大局觀使整個公司依然處于絕對的盈利狀態(tài)。

是啊，一個有整體思維的人，也必定能掌握好自己的人生。

從接手伯克希爾哈撒韋公司開始，巴菲特利用一家公司為背景，在市場上縱橫捭闔的戰(zhàn)役中，他先后兼并和控股喜詩糖果公司、國家雇員保險公司、富國銀行、迪斯尼公司、《布法羅新聞報》和《華盛頓郵報》，還包括可口可樂公司、所羅門兄弟公司、美國航空公司、吉列公司等國際大鱷。

這些公司最初接手和整合的過程中，都曾遇到各種各樣的問題，正是巴菲特完善的投資組合彌補(bǔ)了企業(yè)危機(jī)時期存在的風(fēng)險。

第二，巴菲特身上最出色的優(yōu)點(diǎn)便是他堅(jiān)韌不拔的性格，堅(jiān)韌的人，才能真正立于不敗之地。

《布法羅新聞報》是巴菲特投身傳媒領(lǐng)域收購并經(jīng)營的第一家媒體，這家企業(yè)在最初的經(jīng)營過程中曾遭遇到工人罷工、競爭對手刁難，甚至當(dāng)?shù)卣�府偏袒一方的困難處境。

在經(jīng)營《布法羅新聞報》時，巴菲特還曾一度被指控壟斷市場官司纏身，并接受政府調(diào)查。

面對法庭的指控，政府的刁難。巴菲特從來沒有放棄自己的立場，始終以冷靜溫和的態(tài)度面對問題，最終扭轉(zhuǎn)了整個局面。

結(jié)果是，競爭對手在高昂的成本危機(jī)中宣布轉(zhuǎn)讓，《布法羅新聞報》真的實(shí)現(xiàn)了在當(dāng)?shù)厥袌龅陌灾鞯匚弧?/P>

另一個實(shí)例是，巴菲特一直長期持有伯克希爾哈撒韋公司股票，在股票上漲到幾十倍的情況下也不拋售套利。

甚至在伯克希爾哈撒韋公司的股票一度上漲到十幾萬美元的情況下，他仍然穩(wěn)坐釣魚臺，只因?yàn)樗麑ψ约旱墓�司發(fā)展前景擁有絕對的信心。

在巨大的利益面前，巴菲特不為所動，即便在他身邊的親人都開始拋售伯克希爾哈撒韋公司股票套利的情況下，他依然默不作聲。

在自己的理念面前，巴菲特有著鋼鐵一般的意志。

他始終以股東利益為重，在曾經(jīng)的企業(yè)并購案中，不管是面對可口可樂公司的股東，還是《華盛頓郵報》的股東，他都承諾會長期持有公司股票，幫助董事會穩(wěn)定公司長期的發(fā)展利益。

盡管可口可樂公司一度因?yàn)楹雎院Ｍ馐袌龊推髽I(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)改革而出現(xiàn)種種危機(jī)，但巴菲特更看重的是可口可樂的市場占有率和企業(yè)的品牌影響力，所以他從未放棄持有可口可樂股票。

巴菲特的始終堅(jiān)持的一條投資哲學(xué)就是：選對了股票，而且這家公司一直情況良好，你只要一直拿住股票就行了。

尤其是在1966年股災(zāi)來臨之前，華爾街的投資如同洪水一樣泛濫，越南戰(zhàn)爭把股市推向了前所未有的高度。共同基金如同雨后春筍一般創(chuàng)立，道瓊斯指數(shù)首次突破了1000點(diǎn)大關(guān)。

巴菲特面對股市狂熱到喪失理性的增長，果斷宣布解散自己的投資公司。

果然到了1966的春天，股市的急劇下挫讓所有人都措手不及。

這便是巴菲特堅(jiān)韌不拔的性格的極致體現(xiàn)：那就是始終堅(jiān)持自己的獨(dú)立判斷，只做自己了解的事情，從來不拿股東的資金去投機(jī)。

一如他曾經(jīng)在寫給股東的信中所言：“在大眾貪婪時，你要恐懼；在大眾恐懼時，你要貪婪�！�

為此人們在股票投資方面總結(jié)出巴菲特價值投資觀的要訣是：

不理睬宏觀經(jīng)濟(jì)的趨勢和他人的預(yù)測，也不理睬人們對未來股價變化的預(yù)測。只注重公司的長期價值，即關(guān)注股票在未來可以帶來的收益大小。

永遠(yuǎn)只買自己能看懂的股票。如果你對某個領(lǐng)域不熟悉，你就無法進(jìn)行準(zhǔn)確的估值。

要找對待股東的錢像對待自己的錢那般認(rèn)真的管理者。要非常詳細(xì)地研究股票的招股說明書和競爭對手的前景。要相信自己的大腦，不要道聽途說。

如果用這樣的方法來分析，大部分股票仍不盡人意，那就不要理會它們。

巴菲特式的管理哲學(xué)：大道至簡

巴菲特的格言是：不值得干的事情就不值得好好干。

意思是在不值得干的事情上不要浪費(fèi)功夫，他不喜歡拖拖拉拉的辦事方式，也不喜歡拉鋸戰(zhàn)一樣的討價還價。

他的談判風(fēng)格是：想好一個價格，要么成交，要么走人，不過他一旦決定就絕不改變初衷。

許多首席執(zhí)行官經(jīng)營目標(biāo)并非公司經(jīng)濟(jì)效益的最大化，而是報告數(shù)字的最優(yōu)化。

巴菲特警告說：“強(qiáng)調(diào)會計數(shù)字好看而忽略實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長，長此以往只能是雞飛蛋打，一事無成�！�

巴菲特一直希望凱威特廣場14樓能再安靜點(diǎn)兒，再簡單點(diǎn)兒，再樸素點(diǎn)兒。這里正是伯克希爾哈撒韋公司的全球總部。

盡管它已經(jīng)躋身《財富》全球500強(qiáng)了，但在80年代后期總共只有11名員工。包括兩名秘書、一名接待員、三名會計師、一個股票經(jīng)紀(jì)人、一個財務(wù)主管、一個保險經(jīng)理、一個助理格拉斯蒂凱瑟和她的老板巴菲特。

伯克希爾哈撒韋沒有律師、沒有戰(zhàn)略規(guī)劃師，沒有公共關(guān)系部門和人事部門，也沒有門衛(wèi)、司機(jī)、信使或顧問等后勤人員。更沒有現(xiàn)代金融企業(yè)里坐在相連的電腦終端面前的一排一排的分析師。

巴菲特信奉的是：一個機(jī)構(gòu)精干的組織會把時間都花在打理業(yè)務(wù)上，而不是花在協(xié)調(diào)人際關(guān)系上。

巴菲特的人生哲學(xué)：生活素簡，適得安恬

巴菲特總是喜歡固守自己最熟悉的東西：同一座城市，同樣的食物、同樣的簡單追求。他從不逾矩。

巴菲特喜歡打橋牌、喝可口可樂、吃薯?xiàng)l，喜歡自己做爆花米吃，他對這些事情的愛好絕對不在賺錢之下。

他喜歡過波瀾不驚的日子，在他自己習(xí)慣的時間起床，然后在陽臺上曬曬太陽。

他的早餐也很簡單，香腸、三明治，唯一和普通人不同的是他的早餐中還有一盒香草冰淇淋。

巴菲特的房子老舊，裝修也很簡單。他終生住在奧馬哈一座小樓里，穿著最簡單的西裝，自己做自己的司機(jī)，甚至在很多時候一些人把這個世界首富真的當(dāng)作了一名司機(jī)，但他對這些事情不以為然。

巴菲特終生最大的一筆私人開支是購買的一架二手直升飛機(jī)，供他在世界各地參加各種會議，處理公司業(yè)務(wù)，會見各界要員時使用。

曾經(jīng)，巴菲特的妻子蘇珊說：只要給他一支鉛筆，一支60瓦的燈泡，他就能夠在一間房子里待一輩子。

這正是巴菲特的獨(dú)到之處，也是他成為世界首富、商界奇才的非凡之處。

他擁有自己簡單的快樂，和任外界任何因素都無法摧毀的強(qiáng)大而又豐富的內(nèi)心。

可以說，極簡主義的生活方式，正是巴菲特成就自我的迷人之處。

巴菲特的財富觀：把財富用在對的地方

1980年，巴菲特在《奧馬哈世界先驅(qū)報》上發(fā)表了一篇言辭激烈的文章，抨擊富豪們窮奢極欲的生活。

在巴菲特看來，大批財富，包括他自己的財富，代表的是一堆“承兌支票”，最終是要造福社會的。

他把攻擊的炮火對準(zhǔn)了富豪郝斯特，因?yàn)槠浒汛罅控敻粨]霍在極盡奢華的西蒙斯城堡上，因此占用了“大量本可以用于其它社會福祉的人力和物力”。

巴菲特認(rèn)為，家庭成員之間不存在經(jīng)濟(jì)依賴這種令人生厭的因素，這樣彼此之間的關(guān)系就會變得更加“純潔”。

最重要的是他希望自己長大成人的孩子們能過上正常、獨(dú)立的生活，這促使他停止給孩子們提供經(jīng)濟(jì)支助。他擔(dān)心給孩子們提供幫助會毀了他們的前程。

有一次，當(dāng)女兒蘇珊需要20美元在機(jī)場停車時，她都必須給父親帶回發(fā)票。

當(dāng)巴菲特給孩子們貸款時，他們要簽署貸款協(xié)議，白紙黑字要寫的明明白白，完全公事公辦。

巴菲特令人尊敬的最大地方就在于，他從來不把財富當(dāng)作私人享樂的工具，而是認(rèn)為財富是一種社會資源。

他拒絕將財產(chǎn)死后留給子女，認(rèn)為那是一種對子女的危害。他不喜歡豪宅別墅，只喜歡吃最簡單的漢堡，他的吝嗇是一種對自己的吝嗇。

2006年，巴菲特將自己的85%的財產(chǎn)，相當(dāng)于380億美元，全部捐贈給了慈善事業(yè)。

在今天，閱讀《巴菲特傳》對我們的意義無疑是巨大的。

巴菲特個人經(jīng)歷的勵志之處就在于，他身上所具有的獨(dú)立精神，和從兒童時期就樹立的人生夢想。

他一直在追求財富的路上自我奮斗，上下求索。哪怕成了世界首富，也依然堅(jiān)持著個人樸素的價值觀和生活理念，這并不是擁有財富的每一個人都能做到的事情。

對巴菲特來說，創(chuàng)造財富是一項(xiàng)快樂而有趣的事業(yè)，并由此為整個社會帶來了無數(shù)的福祉，這才是他追求財富的真正意義。

在今天這樣一個利益喧囂的時代，所有的人都在為攫取財富而瘋狂，并對富豪們頂禮膜拜。

然而，中國有句古話叫做：君子愛財取之有道。

在巴菲特的身上，他的道便是他樸素主義的價值觀，是他身為世界首富依然敢于向富豪們窮奢極欲的生活方式宣戰(zhàn)的勇氣，是他在擁有財富之后又敢于放棄財富的大道為公的精神。

做為普通人，閱讀《巴菲特傳》的意義不僅在于學(xué)習(xí)他獲得財富的智慧和技巧，更重要的是他在追求財富的道路上一直所堅(jiān)持的理性精神，是他身上所具有的做人的潔身自好、做事的理智果斷、決絕和勇于奉獻(xiàn)的精神。

因?yàn)檫@些東西是具有普世價值的人類智慧，也是我們真正需要學(xué)習(xí)和值得擁有的永恒財富。

以上就是我們今天慈懷讀書會每天一本書的全部內(nèi)容，這是慈懷讀書會每天一本書的第二百八十六本書。

因書明理，以慈懷道，關(guān)注慈懷讀書會，每天讀完一本書，把自己活成你喜歡的樣子。

*文：辛峰，慈懷每天一本書簽約作者，80后草根作家，省作協(xié)會員。著有長篇小說《西漂十年》。

*注：如果你也想成為慈懷每天一本書的簽約作者，歡迎后臺回復(fù)“閱讀達(dá)人”了解相關(guān)事宜。

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巴菲特個人經(jīng)歷的勵志之處就在于，他身上所具有的獨(dú)立精神，和從兒童時期就樹立的人生夢想。讀完這篇文章，你如何看待巴菲特的人生智慧？